Trump startet einen Meme-Coin. Das ist wirklich krass: Das hätte ich mir niemals vorstellen können, als ich 2016 in ETH eingestiegen bin. Seine Frau zieht gleich nach, das Kapital fließt aus dem TRUMP-Coin in den MELANIA-Coin und alle fragen sich, was jetzt los ist. Persönlich bin ich weder in den TRUMP- noch in den MELANIA-Coin eingestiegen und kann charttechnisch gerade auch kein Einstiegsszenario ableiten.
Wie geht es nun weiter? Offensichtliche Irrationalitäten an der Börse stellen oft sentiment turning points dar. Erinnert ihr euch noch, als Elon Musk am 08.05.2021 bei Saturday Night Live (SNL) aufgetreten ist und DOGE gehypt hat? Das war für mich das Signal, meine DOGE zu verkaufen. Andere Signale, dass der Bullenmarkt sich dem Ende neigte, waren der COIN-IPO und die Crypto-Super-Bowl-Ads.
Was passiert als nächstes?
War’s das jetzt also, und was will Trump mit dem Meme-Coin eigentlich? Dazu müssen wir in die Geschichte blicken. Trump hat ein großes Problem, das er nicht lösen kann: die US-Staatsfinanzen sind am Ende. Die USA gibt viel zu viel Geld aus und hat keine Chance, das zu ändern. Betrachten wir die Geschichte, passierte es immer wieder, dass ein Staat Finanzierungsprobleme hatte. Der französische König Ludwig XV befand sich 1757 in der gleichen Situation, was ein intelligenter Berater namens Giacomo Casanova auszunutzen wusste: Er schlug dem französischen König die Installation einer Staatslotterie vor, die dieser prompt umsetzte.
Immer wenn Menschen verzweifelt sind und keine Aussicht auf Besserung sehen, werden sie irrational, wenden sich dem Glauben zu oder fangen an, Lotto zu spielen. Traurig, aber wahr. Die Lotterie war ein gigantischer Erfolg, und es wurden mehrere Millionen Livres eingenommen. Das Traurige an der Geschichte: Es war ein Transfer von der armen und verzweifelten Bevölkerung hin zum König.
Das Gleiche sehen wir mit dem Trump-Coin: Die ganze Welt kauft in der Hoffnung, schnell reich zu werden, und Trump kann seine Coins an die sogenannte exit liquidity verkaufen.
Will Trump sich persönlich bereichern? Ich glaube nicht. Ich denke, er will als Held dastehen, indem er zum Beispiel das Geld verwendet und es für den US-Haushalt oder Ähnliches einsetzt. So kann er sich als Held inszenieren, und das Ausland bezahlt. Was für eine Geschichte …
Wie geht es nun weiter mit Crypto? Aus den letzten Newslettern wisst ihr, dass sich die globale Liquidität stark verknappt hat und deshalb die Risiken enorm sind: In +80 % der Fälle folgt der Bitcoin der globalen Liquidität mit circa 12 Wochen Verzögerung.
Entkoppelung von Bitcoin und globalen Liquidität
Interessanterweise sehen wir gerade eine Entkoppelung zwischen dem Bitcoin und der globalen Liquidität. Woran liegt das? Naja, in den anderen circa 14 % der Fälle wird der Bitcoin nicht durch die Liquidität, sondern durch den Netzwerkeffekt getrieben. Durch den Amtseintritt Donald Trumps erfährt die Crypto-Industrie gerade eine Art Renaissance.
Als Investor macht das Ganze die Lage aktuell sehr schwierig. Ich würde kurzfristig weder auf fallende noch auf steigende Preise setzen. Blicken wir deshalb auf die mittel- bis langfristige Sicht.
Der Business-Cycle zieht nun endlich wieder an. Das war genau die Erwartung an die Trump-Präsidentschaft, nämlich dass die breite Wirtschaft ein Revival erfährt. Das ist super konstruktiv für Risk-Assets: Steigt die breite Wirtschaft, haben die US-Amerikaner mehr Geld zur Verfügung und können …?
Genau: Lottotickets kaufen. Es ist traurig, aber wahr: Ein Großteil der bei Covid verteilten Stimulus-Checks wurde zum Zocken an der Börse verwendet. Irrational? Naja, denkt an Casanova und die Staatslotterie: Umso schlechter es den Menschen geht und umso schlechter der Ausblick, umso höher die Verzweiflung und der Bedarf nach einem Lottoticket. Crypto, vor allem Altcoins, sind nichts anderes als ein Lottoticket, das als Ausweg für eine Generation gilt, die verstanden hat, dass sie mit Arbeit allein nicht ihren Lebensstandard halten kann.
Mein Ausblick
Was ist also mein Ausblick? Kurzfristig kann alles passieren, und ich rechne auch mit allem. Mittelfristig gehe ich von einer starken Bewegung am Crypto-Markt aus, weil die Notenbanken Geld drucken müssen, um die Schulden zu refinanzieren. Ein Drittel aller US-Schulden wird 2025 fällig. Ich sehe nicht, woher diese Liquidität kommen soll, wenn nicht von der Notenbank.
Deshalb übrigens auch folgender Chart: Circa alle vier Jahre muss Geld gedruckt werden, und die Risk-Assets explodieren. Bis dahin können sie aber locker einmal 30–50 % fallen. Diese Volatilität muss man als Crypto-Investor aushalten. Rechtzeitig raus- und reinzutraden, schaffen die wenigsten.
Das wars. Wir sehen uns nächste Woche und always remember: wozu willst Du mit crypto reich werden ? Ich hoffe, um dann das Leben in vollen Zügen genießen zu können. Mein Geheimnis: Das kannst du schon jetzt. Vor allem die kleinen Dinge, die nicht einmal Geld kosten, täglich passieren und dir hoffentlich jedes Mal ein Lächeln in Gesicht zaubern. Das sind die Dinge auf die man sich am Wochenende am besten fokussiert.
Beste Grüße,
Balthasar
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